雅虎最早或本月之内合并美国在线

　　有消息称，目前雅虎正继续与美国在线（AOL）进行并购谈判，最早可于本月达成交易。雅虎发言人布拉德·威廉姆斯表示:“这只是传言和揣测，我们不会对传言和揣测发表评论。”AOL没有就此事发表评论。虽然不能确定此次谈判能否成功，但AOL母公司时代华纳无疑比之前更加希望达成交易，而AOL资产是否能解决雅虎的问题也不明朗。据悉，目前正在讨论的交易结构包括，雅虎将收购AOL的内容、服务和广告业务，但不包括上网服务。

　　据业内人士分析，这项合作的好处在于：AOL相信雅虎的广告平台将令AOL资产实现更多价值，目前为每年略高于24亿美元。但不利因素也很明显：AOL拥有独特电子邮件（据ComScore称，AOL拥有48%的全球所有电子邮件账户，排在第二的微软占42%）和即时通讯（占全球39%市场份额，微软占55%）优势。当雅虎合并AOL后，电子邮件和即时通讯的市场份额问题也许会显现出来，加上时代华纳的数十亿美元现金，将在合并后的公司资产中占约30%的份额。令时代华纳头痛的AOL问题就要解决了，此后他们的主要精力将投入与谷歌、微软的搜索和广告战争。

　　分析师预计，不断恶化的经济形势将导致2009年网络显示广告支出放缓。3位华尔街分析师本周下调了雅虎的目标股价，该公司主要依靠显示广告获利。eMarketer互联网分析师大卫·霍尔曼(DavidHallerman)称，“这对于雅虎是个坏消息，经济因素将导致显示广告支出下滑”。事实上，雅虎的状况不能让投资者感到欣慰，该公司股票降到了每股不到14美元，这也是五年来的最低价。数个月前，微软还曾希望以每股33美元收购雅虎。好在股东们表示不会因宏观经济状况责怪雅虎，因为大多数科技巨头的股票都深受打击，雅虎也不能幸免于难。

　　但股东们称，加上2009年经济预期严峻，他们已经对雅虎更无信心。尽管传言称雅虎已重启与AOL的合并谈判，但于事无补。而雅虎能为股东做的是继续主宰门户网站的在线服务和内容。评论认为，如果没有强大有竞争力的搜索广告业务，从长远看雅虎不可能成功。即使雅虎积极推进各项并购事件，雅虎的长期竞争力仍旧是个问题。

　　据市场研究机构eMarketer的数据，雅虎美国净营收的62%来自于显示广告。目前，雅虎广告增长率已经低于美国行业的平均水平。在2008年上半年，雅虎美国净营收增长率为11%，而同期美国网络广告市场净营收增长率为15.2%。对于雅虎还有更不利的消息。雅虎的市场份额正逐步被谷歌所蚕食。据eMarketer的数据，今年在美国，广告客户在搜索广告上的开支将达到104亿美元，而谷歌占到73.5%，雅虎的市场份额则为13.3%，2006年为20%，2007年为15%。